2024年12月，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》（国办发〔2024〕52号），明确专项债券投向领域实行“负面清单”管理机制，为地方政府依法合规拓宽资金使用途径释放积极信号。
6月20日，北京市率先响应政策，成功发行100亿元专项债券，募集资金将用于支持“北京市政府投资引导基金”。这是在专项债用于“补充中小银行资本金”、“偿还拖欠企业账款”等用途后，又一创新用途落地，标志着专项债券资金用途灵活性实现新突破。
一、各地区专项债券用于政府投资基金情况汇总
截至8月28日，根据官方公开信息，已有多个省市积极探索专项债券资金注资政府投资基金，以引导社会资本、放大财政效应，推动区域重点产业和重大项目发展。已发行/拟发行/地方预算调整方案等渠道公布的专项债券用于政府投资基金的地方有：北京市、宁波市、西安市、上海市、江苏省、广州市、成都市。具体情况如下表所示：
表1 专项债用于政府投资基金情况汇总
单位：亿元、年
注：表格中的“/”表示该项信息官方暂未公布，或在官方公开渠道中暂未获取。
数据来源：中国债券信息网、《江苏省2025年地方政府债务限额及省级预算调整方案（草案）》、《广州市2025年市级第一次预算调整方案》等。
二、各基金基本情况梳理
1.北京市政府投资引导基金
北京市创新规范专项债券资金使用范围，首次将其用于设立政府投资引导基金。该举措旨在拓宽政府基金募资渠道，提升财政资金运作效率，对全国形成重要的政策示范与引领。
基金管理人：北京市政府投资引导基金管理有限公司
基金成立时间：2016年1月20日
基金出资方：北京国有资本运营管理有限公司、北京市政府投资引导基金管理有限公司共同出资设立
支持方向：机器人、人工智能、信息产业、医药健康、先进制造和智能装备、新材料、商业航天和低空经济、绿色能源和低碳产业等。
据执中ZERONE统计，从2024年至2025年6月20日，北京市政府投资引导基金作为LP（有限合伙人）已累计出资941亿元人民币，参设了9只子基金。这些基金的投资方向高度聚焦于前沿科技与高端制造领域，涵盖机器人、人工智能、信息产业、医药健康、先进制造与智能装备、新材料、商业航天与低空经济、绿色能源与低碳产业。合作汇聚了众多头部投资机构，包括君联资本、康桥资本、启明创投、首钢基金、基石资本、北汽产投、达晨财智和中关村资本等。
2.宁波市政府投资基金
宁波金融开发投资控股集团有限公司于2023年6月经宁波市委、市政府批准设立，为市属国有独资企业，注册资本200亿元，由宁波市财政局全额持股。其基金业务板块的重要组成部分——宁波市政府投资基金，是经市政府常务会议批准，由市财政预算安排设立的一级母基金，旨在统筹管理宁波市各类政府投资基金。
2023年7月，宁波市人民政府办公厅正式印发《宁波市政府投资基金管理办法》。根据该办法，宁波金融开发投资控股集团有限公司全资设立了宁波市政府投资基金有限公司（暂名），市级财政对投资基金的出资通过出资平台以资本金形式注入该公司。
从股权结构及业务布局来看：①宁波市金融控股有限公司为宁波金融开发投资控股集团有限公司的全资子公司。②宁波市金融控股有限公司同时参股宁波甬元投资基金有限公司（暂名），宁波甬元投资基金有限公司（暂名）实为宁波市政府投资基金的运营实施主体，具体负责基金对外出资、基金集群组建、产业研究、招商引资、直投项目运营、子基金设立及管理机构遴选、投后管理以及品牌建设等工作。
支持方向：重点支持宁波产业转型升级和发展、创新创业、重大项目招商引资、基础设施和公共服务领域等，充分发挥政府性投资基金引导撬动作用，对接国家级、省级投资基金，引导市级国企投资基金、各区（县、市）投资基金、社会各类资本，构建全产业、全领域、全周期、全功能基金投资体系和基金集群。
3.西安市政府创新投资基金
基金名称：西安市政府创新投资基金
基金管理人：西安财金投资管理有限公司
基金成立时间：2022年3月31日
基金出资方：西安财金投资管理有限公司、西安高新金融控股集团有限公司、西安经发产业发展基金有限公司、西咸新区两链产业创新投资合伙企业（有限合伙）、西安城市发展（集团）有限公司、西安城市基础设施建设投资集团有限公司、西安财金投资私募基金管理有限公司。
支持方向：根据《西安市人民政府办公厅关于印发进一步完善财政出资基金设立及运营管理机制实施方案的通知》，创新基金重点支持秦创原创新驱动平台建设和科技创新发展，主要投向电子信息、人工智能、光电芯片、航空航天、新材料、新能源、生物医药等行业方向。
西安市创新投资基金坚持“投早、投小、投科技”，坚持推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合，初步形成了覆盖企业种子期、初创期、成长期和成熟期全周期发展需求的基金投资生态链，助力构建企业成长全链条培育体系。基金首期规模100亿元，主要通过投资子基金和直接投资的方式投向自主知识产权培育、科技成果转化、核心技术国产化替代等领域。截至2025年7月30日，该基金累计设立市场化子基金44只，总规模超260亿元，投资科创企业613家。
4.上海未来产业基金
基金名称：上海未来产业基金
基金管理人：上海未来启点私募基金管理有限公司
基金成立时间：2024年12月12日
基金出资方：上海国经投资发展有限公司（100亿元）、上海未来启点私募基金管理有限公司（100万元）。
支持方向：根据《上海未来产业基金申报指南》，该基金重点支持未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康等未来产业，关注未来产业中的颠覆性技术及交叉科学的融合运用。
上海未来产业基金围绕以上六大未来产业进行投资布局，加速进口替代或更新换代的产业化应用场景。采用“直接投资+子基金投资”模式，建立战略科学家委员会、科技项目经理人投研团队和概念验证经费联动投入机制，并设有回购让利机制。截至2025年8月，上海未来产业基金共参与投资两批子基金，第一批包括上海博联脑科学产业创投、上海安福创生合成生物学创投、木华水清（上海）创投等6只子基金，侧重基础研究与应用转化；第二批包括峰瑞资本、中科创星、上海联想未来创业投资基金等6只子基金，覆盖生物医药、新能源等细分领域。未来，上海未来产业基金将联动各方资源，通过“上海市科委+母基金+子基金项目经理人”的深度融合，秉承创新导向原则，提供高度灵活的系统性赋能。
5、广州市专项债券注资政府投资基金
7月29日，广州市财政厅披露的《广州市2025年市级第一次预算调整方案》显示，市本级新增专项债券资金安排20亿元用于政府投资基金。
6.江苏省专项债券注资政府投资基金
8月6日，江苏省财政厅披露的《江苏省2025年地方政府债务限额及省级预算调整方案（草案）》显示，省级财政安排90亿元专项债券资金用于注资创业投资类政府投资基金。
7.成都未来产业基金
7月24日，成都发布总规模超1000亿元的未来产业基金，通过财政资金与专项债券引导，带动金融资本、社会资本共同形成“千亿级基金集群”。针对种子期、初创期、成长期分设天使基金和创投基金。
天使基金采用“10年投资+8年退出”机制，专注于投早投小，重点支持具有原创性和颠覆性技术的早期项目与企业。其目的在于帮助这些项目度过技术验证与市场推广的关键阶段，激发社会资本参与前沿技术探索的积极性。首期规模120亿元，远期规模预计600亿元。
创投基金采用“10年投资+5年退出”机制，聚焦建圈强链，全面覆盖“3+22+N”产业园区及16条重点产业链，实现“每园有基金”“每链有基金”，支持创新迭代和核心技术攻关，助力加速产业化、规模化进程。首期规模1000亿元，远期规模预计2000亿元。
支持方向：人形机器人、飞行汽车、商业航天、下一代移动通信、脑机接口、群体智能、量子科技、细胞与基因治疗、先进核能、前沿新材料10大未来产业领域。
总体来看，各地区正通过专项债注资政府投资基金这一创新模式，在重大领域积极布局，为区域经济发展注入新动能。未来还会有更多城市通过此方式促进地区发展，我们将持续关注并实时更新。
