新能源汽车补贴政策的调整预计大概率本月出台,后续的新版车型补贴目录的出台将为需求端打开空间。骗补问题尘埃落定后,下半年新能源汽车将放量增长,从而带动三元电池爆发,并为物流车的运营奠定基础。第四批电池目录的出台推动电池供给侧改革,且三星、LG等日韩外企暂时未进目录,为国内优质三元企业成长留出宝贵的时间窗口;使用目录上电池企业的产品或将成为相关车型进入新版车型补贴目录(补贴政策调整后将出台)的必要条件,因此进入本次电池目录的企业将抢占先机,有望短期内迅速扩大市场份额。综合供需两方面因素,我们预计下半年三元电芯有望价量齐升,同时电动物流车放量将带动运营环节爆发。三元电芯我们重点推荐关注澳洋顺昌、智慧能源、国轩高科,三元正极推荐关注当升科技与杉杉股份,中高端隔膜推荐关注沧州明珠,上游钴资源推荐关注华友钴业。电机推荐关注方正电机、正海磁材;物流车运营重点关注创力集团、杉杉股份与科泰电源。
燃料电池与NB-IoT蓄势待发,将对传统产业产生冲击
燃料电池行业正在经历从0到1的过程。随着近年国内甲醇制氢技术的突破大幅缩减了氢气制备环节成本,补贴政策已覆盖生产成本,下游订单开始逐步释放。Navigant预测全球燃料电池汽车销量未来将呈几何级增长,在2015-2017年后将出现爆发,预计到2030年将超过200万辆。建议关注雄韬股份,南都电源和长城电工。 NB-IoT核心技术标准冻结有望开启物联网的元年。能源互联网是物联网的一部分,电改在全国范围内加速试点,从政策层面将加速用户侧的放开,打开能源互联网政策枷锁。6月23日国家电网主导的能源互联网国家标准获批立项,未来在电网配合NB-IOT的新通信技术下,能源互联网有望率先爆发。建议关注炬华科技,积成电子,金卡股份,三川智慧。
把握电改下的转型机会
作为国家售电改革首批试点之一,广东第五次集中竞价售电交易结果预计下周公布。我们一直强调,电改已经从9号文及相关配套文件出台的第一阶段迈向区域和省级电力交易中心成立和电力远期交易全面开展的第二阶段。今年3月北京、广州两个国家级电力交易中心成立以来,后续20个左右的省份也纷纷成立省级电力交易中心,电改全面提速。电力交易中心是电力市场核心的架构和基础支撑,而多家省级电力交易中心将参与多方参股的形式。电改趋势下多家电力设备公司转型进入综合用电服务领域,虽然切入点不一样,但是把握用户是各家公司的一致选择,也只有把握好用户,才能够适应不断演化的电改规则。我们重点推荐新联电子,炬华科技,积成电子,中恒电气,涪陵电力,穗恒运A等。
