近日重磅文件一个接一个。2024年12月25日，《国务院办公厅关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》（国办发〔2024〕52号）发布，牵一发而动全身，牵动着2025年全国各省专项债工作的改变。
一、为啥试点没有河南
52号文公布了试点城市：1、省份包括北京市、上海市、江苏省、浙江省（含宁波市）、安徽省、福建省（含厦门市）、山东省（含青岛市）、湖南省、广东省（含深圳市）、四川省。2、承担国家重大战略地区包括河北雄安新区。
52号文关于专项债额度分配的标准：额度分配管理坚持正向激励原则，统筹考虑党中央、国务院确定的重大战略和重大项目支出需要，根据各地区债务风险、财力状况、管理水平，以及地方项目资金需求等情况合理分配，确保向项目准备充分、投资效率较高、资金使用效益好的地区倾斜，提高专项债券规模与地方财力、项目收益平衡能力的匹配度。从专项债额度分配上虽然不能照搬试点城市的选取是否跟这个一致，但相关性肯定是极高的，也就是试点城市肯定是承担国家重点战略任务、地方财力状况良好、地方政府管理水平高、专项债资金使用效率高的地区。
再来看一下2024年前三季度GDP各省份情况：前十名省份里除了湖北和河南，专项债自审试点城市里全部囊括。
河南为什么不在本次试点之内？
1、从国家战略来看，两个大的方向。一个是工业升级改造，一个是高新科技突破。这两点对于河南来说，河南本身以农业为主，工业基础薄弱，教育羸弱，人才支撑不起高新科技。所以，并不是国家战略意图的支撑。
2、从专项债的使用效率来看，受土地、注册资本金、招商引资能力等的影响，河南专项债资金的使用效率及投资效益都不高，甚至专项债资金的去向不清晰。
结合这两点，河南不在本次试点内也意料之外、情理之中。
那2025年河南省专项债工作怎么开展，采取什么策略，笔者进行了浅析，仁者见仁智者见智，纯粹技术交流。
一、52号文里有哪些新变化
1、文件首次提到负面清单，但是负面清单里的内容其实一直是专项债投向的禁止领域，这次文件只是按照负面清单进行了形式上的要求。
2、专项债用作资本金的范围扩大，包括22种项目类型：铁路、收费公路、干线和东部地区支线机场、内河航电枢纽和港口、货运综合枢纽、城市停车场、天然气管网和储气设施、煤炭储备设施、城乡电网、新能源、水利、城镇污水垃圾收集处理、城镇再生水循环利用、固体废弃物综合利用和资源循环利用、卫生健康、养老托育、供排水、供热（含供热计量改造、长距离供热管道）、供气、国家级、省级产业园区基础设施、城市更新（城镇老旧小区改造、棚户区改造、城中村改造、老旧街区改造、老旧厂区改造、城市公共空间功能提升及其他城市更新基础设施建设）、保障性住房、新型基础设施（云计算、数据中心、工业互联网、算力设备及辅助设备基础设施、铁路、港口、高速公路、机场等传统基础设施安全性、智能化改造）、前瞻性、战略性新兴产业基础设施（符合国家产业政策的重大集成电路产线及配套基础设施、信息技术、新材料、生物制造、数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、商业航天、北斗等相关产业基础设施）。
并且以省份为单位，可用作项目资本金的专项债券规模上限由该省份用于项目建设专项债券规模的25%提高至30%。
3、允许专项债券用于土地储备，支持城市政府回收符合条件的闲置存量土地，有需求的地区也可用于新增土地储备；允许专项债券支持城市政府收购存量商品房用作保障性住房。
4、专项债申报审核：对“自审自发”试点地区以外的省份，建立“常态化申报、按季度审核”机制。各地专项债券项目经省级政府审核批准后，依托国家发展改革委、财政部两部门信息系统常态化报送，其中，应在每年10月底前完成下一年度项目的集中报送，并在次年2月底、5月底、8月底前分别完成该年度第二季度、第三季度、全年项目的补充报送。两部门全年向各地开放信息系统，每年3月、6月、9月、11月上旬定时采集地方报送数据，并于当月内下发审核结果。
5、融资收益平衡：对专项债券对应的政府性基金收入和项目专项收入难以偿还本息的，允许地方依法分年安排专项债券项目财政补助资金，以及调度其他项目专项收入、项目单位资金和政府性基金预算收入等偿还。
6、实施方案模板化：研究制定专项债券项目实施方案标准化模板，依托信息系统统一项目实施方案要素和内容，简化财务报告和法律意见书。
针对上述变化总结：
1、专项债资本金范围涵盖了交通、能源、高新科技、民生保障、城市建设等领域，并且占省专项债规模的比例提高到30%，解决了项目资本金因地方财力问题，而导致项目无法落地的问题。
2、专项债审核实现常态化，时间节点明确，地方针对时间节点安排专项债项目的效率会大大提高。
3、项目专项债本息的偿还变化，是一个核弹，就两点，一点是专项债不会违约，一点是专项债偿还资金跟财政其他资金进行了打通，再结合专项债实施方案模板化，简化财务评价报告等资料的变化，专项债的财务指标会弱化，评审标准预计会宽松。
4、专项债在2025年用于存量土地的收储以及存量商品房的收购会引起房地产市场的一个大的变化，一些执行层面的问题预计地方会出详细规定，打通专项债资金落地渠道。
有了上述变化后，2025年河南专项债工作该怎么搞？
一、安排好存量项目和新增项目
河南近三年专项债项目的储备数量不可谓不多，地方政府不可谓不重视。哪个县的项目储备库里不是有几十个上百个项目，明年还有没有必要再大搞特搞新项目谋划？
建议利用好存量项目。
已经开工的，保证批次资金继续争取下达，项目顺利竣工。
项目库里待申报项目，进行详细梳理。按照自身额度和申报的节点要求，统一规划。优先考虑各项资源配套成熟的项目，保证项目的通过率。资金争取落地才是王道，即使申报再多项目，资金争取不下来，也没意义。
二、新增项目怎么谋划，固本培元
河南近几年受限于土地财政的难以为继，以及融资平台的债务负担，各个城市的发展速度及变化基本停滞，城市基础设施短板亟待解决。再加上产业底子本身薄弱，招商能力不强，新型基础设施投资收益率达不到要求，产业发展也亟需发力。
一、固本
针对专项债资本金的变化，再加上国务院关于印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》的通知（国发〔2024〕17号），河南省豫东南作为重点片区，本身河南城镇化率低，农村待转移城市人口基数大等因素，建议以城镇化发展为抓手，谋划医院、教育、养老、医疗、供暖、供水、城市更新、固废处理等项目，补短板，固城市之本，这些项目基本属于普适性项目，河南各地市都可以谋划申报。
二、培元
未来城市最有价值的一定是公共数据资源，这些资源会跟以前的土地资源一样，成为地方政府最大及最稳定的财源。
围绕数据经济，郑州、洛阳、南阳、焦作、新乡、安阳等工业基础、人口数量、资源禀赋较好的地市，可以结合相关规划，培育自身的公共数据资源之元，驱动地方产业升级改造及行的产业链培育。
比如算力中心项目：算力中心是未来地方数据化转型的基础设施，未来每个地市都会有自己的算力中心。但算力中心的算力需要配套的算力企业进行算力消纳，河南很多地方还不具备算力本地消纳的实力。但52号文中针对专项债还本付息的资金开了个口子，允许使用其他财政资金来进行弥补，这一规定就适合做一些目前项目收益羸弱，需要长期培育的项目，算力中心笔者认为是其中一个。因为你只有建了算力中心这种基础设施，才能吸引算力消纳企业或是相关高新技术企业在当地落地，产业链才会有根。再比如港区、周口港等传统基础设施的智能改造，再比如郑州一些重大高新技术项目因资本金而迟迟无法落地的项目等。
综上：专项债明年会是一个大年，专项债也是目前唯一地方法定的合理资金渠道。52号文已经告诉地方，2025年你们要大胆搞专项债项目，口子已经给你们放开了，至于怎么各显神通，你们看着办！
